CoinEx – Giới thiệu về AMM: Lợi nhuận từ việc tạo lập thị trường với tư cách là người dùng bán lẻ

Nhắc đến AMM, trước tiên chúng ta nên giới thiệu khái niệm về Tạo lập thị trường (MM).

Tạo lập thị trường (MM) thường đề cập đến việc các nhà tạo lập thị trường cung cấp các hoạt động thanh khoản và giá cả. Những người dùng này cung cấp tính thanh khoản cho một nền tảng giao dịch và các nhà giao dịch khác thông qua các hoạt động giao dịch như mua hoặc bán tài sản bằng tài khoản của họ. Thông qua quá trình này, sàn giao dịch nhận được nhiều tính thanh khoản của thị trường hơn, trong khi các nhà tạo lập thị trường kiếm được lợi nhuận thông qua việc tạo lập thị trường.

Tuy nhiên, người dùng thường phải ghi lại khối lượng giao dịch hàng tháng cao để đủ điều kiện tham gia thị trường trên nền tảng. Đồng thời, cũng cần có những hiểu biết sâu sắc về thị trường và chiến lược giao dịch. Đối với hầu hết người dùng trao đổi, kiếm được lợi nhuận với tư cách là nhà tạo lập thị trường đi kèm với các ngưỡng cao.

Điều đó nói lên rằng, làm thế nào người dùng bán lẻ có thể tham gia vào việc tạo thị trường trên nền tảng giao dịch và tạo ra lợi nhuận trong khi cung cấp tính thanh khoản. Đây là lúc AMM xuất hiện.

AMM (Tạo thị trường tự động) cho phép người dùng bán lẻ trở thành nhà tạo lập thị trường bằng cách bơm tiền vào nhóm thanh khoản và chia sẻ phí giao dịch do nền tảng tính phí. Dựa vào rô bốt thuật toán, AMM tính toán giá mua và giá bán theo một công thức, từ đó đưa ra báo giá liên tục cho thị trường.

AMM thường được xếp vào các danh mục sau: Nhà tạo lập thị trường tổng giá trị không đổi (CSMM), Nhà tạo lập thị trường trung bình không đổi (CMMM), Nhà tạo lập thị trường chức năng cố định hỗn hợp nâng cao (CFMM) và Nhà tạo lập thị trường sản phẩm không đổi (CPMM).

CoinEx đã ra mắt chức năng AMM để tăng tính thanh khoản cho thị trường vào đầu năm 2021. Sàn giao dịch kết hợp AMM với sổ đặt hàng về cơ chế giao dịch và hệ thống tự động chuyển nhóm thanh khoản thành sổ đặt hàng. CoinEx sử dụng thuật toán CPMM trong AMM, có nghĩa là người dùng phải cung cấp hai tài sản khác nhau khi thêm thanh khoản vào nhóm thanh khoản và số lượng của hai tài sản sẽ không đổi. Cách tiếp cận này mang tính đặc trưng bởi việc cung cấp thanh khoản cho thị trường bất kể sổ lệnh lớn đến mức nào hay nhóm thanh khoản nhỏ như thế nào.

Trong các thị trường AMM của CoinEx, mọi cặp giao dịch được hỗ trợ bởi một nhóm thanh khoản có chứa hai tài sản và thực hiện việc gửi, rút ​​và giao dịch các tài sản đó. Quy tắc này được gọi là Công thức sản phẩm không đổi: khi Tài sản A được thêm vào hoặc bán đi, Tài sản B phải được loại bỏ theo một tỷ lệ nhất định để đảm bảo sản phẩm không đổi của cả hai. Tương tự, khi Tài sản A bị xóa hoặc mua, Tài sản B phải được thêm vào theo một tỷ lệ nhất định.

Nhóm thanh khoản chứa các tài sản được sử dụng cho AMM. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể bơm tiền để cung cấp thanh khoản và nhận cổ tức phí giao dịch từ nền tảng. Cổ tức như vậy sẽ được tự động bơm vào nhóm thanh khoản và tất cả các khoản thu nhập tích lũy có thể nhận được cùng một lúc khi loại bỏ thanh khoản. Hiện tại, tỷ lệ hoàn vốn của tất cả các thị trường AMM liên quan đến CET là 100%, trong khi tỷ lệ hoàn vốn của các thị trường AMM khác là 50%.

Tất nhiên, tỷ lệ giao dịch của các thị trường AMM khác với các thị trường thông thường. Các thị trường như vậy sử dụng một hệ thống tỷ giá độc lập. Bảng dưới đây cho thấy sự khác biệt về tỷ lệ giữa người dùng bán lẻ và các nhà tạo lập thị trường trong thị trường AMM bình thường và thị trường stablecoin AMM.

Trong bài viết tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu những lợi thế cụ thể của các thị trường AMM của CoinEx so với AMM trên các nền tảng khác. Theo dõi CoinEx để khám phá các cơ hội đầu tư đi trước một bước!